투자의사와 가상 투자금액에 관한 분석결과를 종 합하면 수익추구 투자자의 경우 단면메시지를 접할 때 양

면메시지를 접할 때보다 투자의사와 가상투자 금액 모두 높은 것으로 나타나 가설 1-1은 지지되었 다. 위험

회피 투자자의 경우 메시지 유형에 따라 투 자의사와 가상투자금액 모두 통계적으로 유의한 차 이를 보이지

않아 가설 1-2도 지지되었다. 한편, 메 시지 유형과 투자자 성향의 상호작용은 투자의사 및 가상투자금액 모

두 통계적으로 유의하지 않았으나 차이에 대한 방향성을 보여주고 있는 것으로 해석될 수 있다 가설2에서

는 상품 특성에 따라 메시지 측면성이 투자의사와 가상투자금액에 미치는 영향을 설정하였 다, 구체적으로

고위험고수익 상품에서는 메시지 유 형에 따라 투자의사와 가상투자금액의 차이가 없지 만(가설 2-1), 저위

험저수익 상품에서는 단면 설득 메시지가 양면 설득 메시지 보다 더 효과적일 것으 로 예측한 바 있다 이를

종합하면 가설 2는 모두 지지되었다. 즉 저 위험저수익 상품의 경우 단면적 메시지가 투자자를 설득하는데

유리하지만 고위험고수익의 경우 양면적 메시지가 불리하지 않음을 보여주고 있다. 가설 3에서는 손실정보

를 접한 후 투자기관에 대 한 태도 변화를 예측하고 있다. 이를 확인하기 위해 투자정보 제시후(T1 시점) 및

손실정보 제시후(T2 시점) 기관에 대한 태도 평균값을 비교하였고 그 결 과는 <표 4>에 요약되었다. 연구결

과 투자가가 단면적 메시지를 바탕으로 투자한 후 손실정보를 접하게 되는 경우 투자기관에 대한 태도가 통

계적으로 유의한 수준에서 부정적으 로 변화되나 양면적 메시지를 바탕으로 손실정보를 접한 경우 투자기

관에 대한 태도변화는 통게적으로 유의하지 않아 가설 3은 지지되었다. 다른 각도에서 투자정보를 접한 시

점에서 기관에 대한 평가는 메시 지 유형에 따라 통계적으로 차이가 없었으나 손실정 보를 접한 후 기관평

가는 양면적 메시지를 접한 투 자가가 단면적 메시지를 접한 투자자보다 더 호의적 으로 나타났다. 이는 양

면적 메시지를 접하고 손실에 대한 이유가 외부요인에 있다고 판단되는 경우 손실 에 대한 귀책을 기관에

하지 않지만, 단면적 메시지 만을 접한 경우 비록 손실의 이유가 투자기관의 투자 정보가 일방적이었다고

판단하고 있음을 보여준다 본 연구는 금융투자기관이 투자상품에 대한 정보 를 제공함에 있어 손실가능성

의 정보를 적극적으로 제공했을 때 투자유치에 미치는 영향을 분석하였다. 손실가능성에 대한 정보제공은

메시지의 측면성을 가지고 조작하였는데 단면적 메시지에서는 과거 10 년간 자료를 바탕으로 예상되는 수

익률만을 제시(손 실가능성에 대한 정보는 언급하지 않았음)하였고 양 면적 메시지에서는 예상되는 수익률

과 함께 연도별 수익과 손실정보를 구체적으로 제시함으로서 손실가 능성에 대한 정보를 적극적으로 제시

하였다. 이러한 연구결과를 요약하면 다음과 같다 첫째, 손실가능성에 대한 정보를 제시하는 양면적 메시지

의 경우 수익추구형 투자자의 투자의사는 낮 아졌지만 손실회피형 투자자에게는 투자의사가 낮아 지지 않

았고 통계적으로 유의하지는 않았지만 투자 의사가 조금 더 높아졌다, 따라서 금융투자기관이 투자상품을

소개할 때 손실가능성에 대한 정보를 제 공하지 않는 것이 투자유치를 함에 있어 항상 유리 하지 않음을 보

여주고 있다. 둘째, 고위험고수익 상품의 경우 투자자에게 손실 가능성에 대한 정보를 제공 여부는 투자의

사에 영향 을 미치지 못했다. 반면 저위험저수익 상품의 경우 손실가능성 정보를 제공할 때 투자의사가 낮

아지는 것으로 분석되었다. 이는 투자자가 고위험고수익상 품을 평가할 때 손실가능성 정보가 제시되지 않

았더 라도 그 가능성을 고려해 투자상품을 평가하고 있음 을 보여준다. 반면 저위험저수익 상품의 경우 손

실가 능성에 대한 정보는 투자의사를 떨어트릴 수 있다

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